总体政策：1）9月8日国务院常务审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，新的七大战略性新兴产业包括节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车。新材料包括了建材、黑色金属、有色金属等六大行业与新的材料内容，建材预期与建筑节能相关规划出台。2）传闻“新兴能源产业发展规划”将于9-10月发布。预计“新兴能源产业发展规划”将从政策、资金投入等多个方面支持新能源产业的发展。3）住房城乡建设部有关负责人表示，各地主管部门必须将公共建筑节能管理工作和2010年公共机构能源消耗指标在去年基础上降低5%的目标，纳入本部门“十一五”节能减排工作目标，建立问责制。
地方政策：根据我们持续跟踪的建筑节能相关新闻，各地政府对建筑节能非常重视，分3大类：1）政策强制要求节能：江苏省“十二五”建筑节能规划已经完成初稿，基本确立了“十二五”建筑节能工作目标和重点工作任务。山东济南新建建筑要100%执行节能标准，完成省下达的太阳能光电建筑一体化；2）出台鼓励政策与补贴政策：《上海市建筑节能条例草案》进入二审阶段，逐步推进太阳能热水系统。
2007年至今，中央和省财政已拿出近1亿元支持海南省太阳能等可再生能源建筑应用示范项目建设。3）对既有建筑进行节能改造：乌鲁木齐投资39亿元对既有建筑节能改造。内蒙包头东河区既有居住建筑节能改造工程于9月9日开工，改造面积约10万m2。
投资逻辑：预期9-10月因政策原因新能源和建筑节能将成为重要主题。通过政策看涉及太阳能和建材两个板块，前者多晶硅后者lowe节能玻璃为代表。同时预期保障房将出台加大投资政策，保障房亦是主题加速期，而目前限电实现十一五节能降耗目标的蔓延也助推该主题行情。受益旺盛需求拉动，多晶硅价格一路上涨，年初50美元/kg，7月份涨到55-60美元/kg，8月份涨到80美元/kg，目前接近90美元/kg，预期未来时间有冲破100美元/kg可能。
公司推荐：南玻A的low-e玻璃占高端市场的50%多份额，另外公司太阳能产业链中宜昌高纯度多晶硅材料产能1500万吨、年底2000万吨、规划5000万吨。成为建筑节能、节能减排、太阳能产业链中的最受益和最符合主题公司，为建筑节能首配公司。北新建材上半年净利润同增30%，公司加强了营销渠道的建设，公司的石膏板市场有望进一步拓展。若保障房建设提速，则海螺型材和北新建材明显受益。栋梁新材年底前若实施公开增发，则公司有提升股价动力。综合而论，9-10月建筑节能主题推荐顺序为：南玻、北新建材、亚厦股份、栋梁新材、海螺型材。
