近期美股走势一波三折，北非和中东紧张局势阴晴不定，国际原油价格持续高位徘徊，投资者内心则越来越感纠结，至于美联储方面关于量化宽松货币政策是否继续实施的艰难决断，更加让投资者对今后美国经济的发展趋势捏一把汗，富国银行调低美国半导体行业的整体评级，引发周一科技股的抛售风潮，道指跌破12100点关口，不过随后的卡扎菲的和谈意向令利比亚的紧张局势出现舒缓的苗头，投资者信心受到提振，道指再次回升至12200点之上，而周三市场再度归于平静，美股市场也表现寂寞寥寥。
在中东以及北非如此乱局的侵扰，加上高油价引发市场对通胀的担忧，投资者内心早已按耐不住忐忑，但对美元却丝毫起不到任何的提振作用，反倒非美货币涨势一片，美元的“淡定”当中早已显露出其避险功能正不断丧失的趋势，或许面对目前的美国经济形势，美联储将会实施怎么样的货币政策目前还很难抉择，而此时的美元吸引力必然会受到影响，美指自从去年12月份以来连续第四个月震荡收阴，近期跌至76.5附近后略微企稳，此关口若能守稳，则有望继续回升，倘若不然则会继续下试76整数关。
美债方面，因投资者对欧洲债务危机的担忧挥之不去，而从最近不少国家又再遭国际评级机构黑手，更加增强了市场上对危机的恐慌心理，美债周三收盘上涨，而是十年期美债的拍卖同时也获得了良好的需求，而这也可以卡出，投资者对于美国经济未来的憧憬仍然把持着一份乐观。
欧债危机最近同样陷入再燃边界，周三葡萄牙进行国债拍卖成功，收益率也在市场追捧下走高，欧元区较疲弱国家债券与德债的收益率差收窄，不过市场上的紧张气氛仍然浓厚，另外，欧盟峰会在本月底前举行，投资者对于会议的内容仍保持谨慎观望态度。
随着国际原油价格的居高不下，美联储的政策实施取向也落入两难境地，美国经济复苏虽然已经进入一个新的阶段，但仍处于初级阶段，失业率下降固然能提高投资者对经济未来的信心，以及对美国劳动力市场能有一个良好的预期，但是对油价推高通胀的预期也给投资者带信心持续恢复带来较为严重的阻挠，如何应对后期通胀一旦上升将带来的负面影响在现阶段成为困扰美联储的难题，持续的量化宽松政策对美国经济的改善的确起到了至关重要的作用，如果继续实施，那么或许能进一步稳固目前已经取得的成果，，同时或许也对美国持续低迷的房地产市场形成支持，但是如果一旦放弃，那么也许美国经济又将再次挣扎在衰退与继续改善的边缘，从美股最近的纠结其实我们也不难看出，投资者在看到美股连续震荡攀升至12000点之上以后，对后市的信心已经开始有所动摇，当然这其中更多的是对美国经济前景的忧虑，因此，美股后期如若想继续攀高，还需要看美联储的政策方向。
我们持续关注的恐惧指数（VIX）近期围绕20关口附近震荡，不过振幅正逐渐缩窄，同样表明市场上投资者内心的挣扎，另外，后期即将公布的零售销售数据，新屋开工数据等或许能对美联储的政策决断提供帮助。
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