11月23日下午消息，沽空机构GlaucusResearch发表报告，称热门环保股中滔环保(01363-HK)在其污水处理量、收入及盈利能力方面误导公众投资者。报告引述中国环境保护部数据，称中滔提供的两个设施的处理量与官方数据有出入，并认为每股估值只值0.38港元，而该股昨日收市价为2.14港元。今天下午中滔股价大跌12.6%后停牌。
根据中滔环保今年年报，其主要业务包括污水处理及工业供水服务的企业，过往集中在纺织行业的污水处理和工业供水服务，目前已拓展至造纸业、食品加工业和电镀业的污水及供水服务，并经营固体废物和危险废物处理服务等。集团今年披露纯利同比升33.3%至3.04亿元人民币，营业额大升80.7%至10.82亿元人民币，毛利率约41.7%。
Glaucus称，中滔披露旗下广州新滔的设计污水处理能力为每天10万立方米，而2012年丶2013年及2014年的使用率高达97%，99%及100%，但根据中国环境保护部数据则，新滔平均只有5.44万立方米的处理量。此外，中滔披露旗下广州盈隆的日处理量也为10万立方米，而2012年丶2013年及2014年的使用率高达73%，80%和90%，但环保部资料则显示2012年其日处理量平均为4.93万立方米，2013年及2014年平均为5.38万立方米。
Glaucus还质疑中滔环保2015年进行关连公司收购，披露收购价为2.76亿人民币，但此外还有3.52亿人民币神秘的“应付账项”支付给未披露的收款者，Glaucus称关连方与中滔主席徐湛滔有关，还透露涉及欺诈并被香港证监会退市的中金再生(00773-HK)前主席秦志威也参与了中滔环保的成立过程，有证据显示他与公司存在“秘密交易”。
由于“十三五”期间环保企业政策扶持和投资额均不断加强，此前不少分析均指中滔环保将受惠于政策。今年六月中滔环保更与广汽(02238-HK)旗下公司达成战略合作框架协议，又与宝钢(600019-SH)的控股子公司签订合同，以及与广西玉林市福绵区人民政府签订合作意向书，不少机构对其给予推荐。
中滔环保也是不少海外基金青睐的股票，根据港交所资料，目前新加坡政府投资公司GIC Private还是持股中滔环保高达7.03%的大股东。
但Glaucus今天则将中滔环保列为“不可投资”股票，估值比昨日收市价低近80%，拖累中滔环保下午大跌12.6%，并在下午2时07分宣布停牌。
