美股三大指数上周五下跌，全周道指总共下跌1%，标普500指数也出现下跌，但是反映科技股表现的纳指却出现上升。我们一直比较关注的恐惧（VIX）指数上周上涨22%，反映市场的不安情绪开始出现，即使上周上涨幅度相当大，但是指数相对来说仍然是处于历史的较低位，今年5月，该指数曾经上升到46的水平。
而可以说是全球股市指挥棒的美元指数，继确定突破下降轨道外（请看我们上一篇分析文章），上周五更加是突破80关口，80关是过去一个重要的历史支撑位转变成此次反弹的重要阻力位，如果本周继续保持在80以上，全球股市短期相当不乐观。
令美元上涨的原因很多，除了我们一直提到的技术性因素外。欧洲债务危机在爱尔兰得到欧盟高达1130亿美元的挽救计划下而缓和下来，我们从刚开市的欧洲股市出现上涨和美国三大指数期货上涨的情况来看，投资者对这个拯救方案初步还算满意。但是葡萄牙和西班牙甚至是意大利的状况一直不令人放心，而欧盟内部早些时候也传出不和谐的声音，对于无限制拯救这些负债累累的国家，经济状况最好的德国明显出现不同的态度，而被拯救国家也好像有不同的声音，原因是要偿付的利率过高及失去经济自主权。
欧元区的不少国家现状的确令人担忧，以西班牙为例，国内失业率达到20%以上，房地产市场爆破后经济情况一直处于挣扎的状态，西班牙的经济总量远超爱尔兰，一旦债务危机再度爆发，其杀伤力不是爱尔兰能相提并论的；另外，欧盟第三大经济体系意大利的负债处于全球第三位，为GDP的118%。所举这些例子，都表明欧元区现在经济是百孔千疮，炒家要攻击欧元是件很容易的事情。美国高盛和贝莱德的要员们都开始将美元对欧元的目标定在1.2，短期内炒家们应会有进一步的行动，不要忘记评级机构是为谁服务的。
另外，东亚局势紧张加上美国国内对量化宽松政策的质疑声音及美国最近经济数据有好转，这些都是有利美元转强的因素。因此我们认为，美元很难在短期跌穿80，而短期技术指标显示升势未尽，更为重要的是美国要继续印钞救经济，需要的是比欧元要强得多的美元。
本周美国最为重要的经济数据要素周五公布的11月份就业形势报告，市场预期将增加14万个职位。如果就业形势好转，长期当然有利于美股，不过短期则未必。
总的来说，美股现在面临几大因素，第一是欧洲债务危机，第二则是国内的经济数据，第三是东亚的军事紧张局势，后市看不出有上升的理由。
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